Без темы
<<  USPS Squadron Officers Calendar 2015 - 2016 Vana Hiina muusika  >>
Valuation methods and shareholder value creation Pablo Fernandez
Valuation methods and shareholder value creation Pablo Fernandez
Картинки из презентации «Valuation methods and shareholder value creation Pablo Fernandez» к уроку английского языка на тему «Без темы»

Автор: Юткина Маргарита Васильевна. Чтобы познакомиться с картинкой полного размера, нажмите на её эскиз. Чтобы можно было использовать все картинки для урока английского языка, скачайте бесплатно презентацию «Valuation methods and shareholder value creation Pablo Fernandez.ppt» со всеми картинками в zip-архиве размером 282 КБ.

Valuation methods and shareholder value creation Pablo Fernandez

содержание презентации «Valuation methods and shareholder value creation Pablo Fernandez.ppt»
Сл Текст Сл Текст
1Valuation methods and shareholder 9акционерного капитала, инвестированных в
value creation Pablo Fernandez. Выполнила: компанию. Иначе говоря: это сумма всех
Ёлтышева Ю.С. Э-06-1. инвестиционных требований к компании;
2Показатели: EVA (экономическая рыночная стоимость заемных средств и
добавленная стоимость) EP (экономическая рыночная стоимость акционерного капитала.
прибыль) MVA (рыночная добавленная 10Mva-(market value added)-рыночная
стоимость) CVA (денежная добавленная добавленная стоимость. Чем выше MVA, тем
стоимость) CFROI (доходность инвестиций на лучше. Высокий показатель MVA показывает,
основе денежного потока) TSR (совокупная что компания создала ценность для
акционерная прибыль). Методы измерения акционеров. MVA эквивалентна приведенной
финансового состояния компании. стоимости всех ожидаемых в будущем
3Eva-(economic value составляющих EVA. Отрицательная MVA
added)-экономическая добавленная означает, что ценность действий и
стоимость. - это финансовый показатель, инвестиционных решений ниже, чем ценность
показывающий фактическую экономическую капитала, инвесторованного в компанию
прибыль предприятия. Формула расчета , где рынками капитала. Это означает, что
NOPAT-(Net Operation Profit After ценность была разрушена. MVA = рыночная
Taxes)-чистая операционная прибыль за стоимость – инвестированный капитал.
вычетом налогов WACC-(weighted average 11Mva-(market value added)-рыночная
cost of capital)-средневзвешенная цена добавленная стоимость. Недостатки: MVA не
капитала С- стоимостная оценка капитала. учитывает альтернативные стоимости
EVA=NOPAT-WACC*C. инвестированного капитала MVA не учитывает
4Eva-(economic value промежуточные прибыли акционерам MVA не
added)-экономическая добавленная возможно высчитать на уровне
стоимость. Преимущества EVA: Самый стратегической бизнес единицы и для
известный и распространенный показатель частной компании.
Сочетает простоту расчета и возможность 12СVA-(саsh value added)-денежная
определения стоимости компании Позволяет добавленная стоимость. , где
оценивать эффективность как предприятия в AOCF-(Аdjusted Operating Cash Flows) –
целом, так и отдельных подразделений скорректированный операционный денежный
Является индикатором качества поток WACC - средневзвешенная цена
управленческих решений: постоянная капитала TA – суммарные скорректированные
положительная величина EVA свидетельствует активы. CVA = AOCF-WACC*TA.
об увеличении стоимости компании, тогда 13СVA-(саsh value added)-денежная
как отрицательная – о её снижении добавленная стоимость. Преимущества: В
Недостатки показателя EVA: Игнорирование качестве отдачи от инвестиционного
денежных потоков. капитала используется потоковый показатель
5Eva-(economic value – денежные потоки В явном виде, в отличие
added)-экономическая добавленная от показателя CFROI, учитываются затраты
стоимость. Вопрос: следует ли из на привлечение и обслуживание капитала из
увеличения EVA за какой-либо период, что разных источников, т.е. средневзвешенная
стоимость компании возрастет? Из цена капитала CVA можно высчитать на
приведенной зависимости следует, что ? EVA уровне стратегической бизнес единицы.
за рассматриваемый период может привести к 14Cfroi-(cash flow return on
? стоимости компании. Стоимость компании = investment)-доходность инвестиций на
Инвестированный капитал+ дисконтированная основе денежного потока. , Где cfadj -
EVA от существующих проектов+ скорректированные на инфляцию денежные
дисконтированная EVA от будущих притоки (inflation adjusted cash inflows)
инвестиций. ciadj - скорректированные на инфляцию
6Eva-(economic value денежные инвестиции в организацию
added)-экономическая добавленная (inflation adjusted cash investments).
стоимость. Причины, по которым это может CFROI = CFadj/CIadj.
произойти: ? EVA в рассматриваемом периоде 15Cfroi-(cash flow return on
может быть связано с ? риска => это investment)-доходность инвестиций на
выразится в будущей стоимости капитала основе денежного потока. Преимущества:
(как заёмного, так и собственного). Т.о., Учитываются денежные потоки Как денежные
настоящая стоимость всех будущих EVA может потоки, генерируемые существующими и
?, даже при росте EVA в одном из периодов. будущими активами, так и первоначальные
? EVA в каком-либо периоде может быть инвестиции выражаются в текущих ценах,
вызван факторами, имеющими негативные т.е. учитывается фактор инфляции.
последствия в д/c перспективе изменение 16Cfroi-(cash flow return on
схемы оплаты труда => снижение investment)-доходность инвестиций на
вознаграждения у части сотрудников к/c основе денежного потока. Недостатки:
перспектива д/c перспектива сокращение Сложность расчета, так как для этого
затрат => отток «талантов» => рост необходимо идентифицировать все денежные
прибыли => ослабление конкур. позиций потоки, генерируемые как существующими,
=> рост EVA снижение будущей EVA. так и будущими активами Результат
Пример: выражается не в сумме созданной (или
7Eva-(economic value разрушенной) стоимости, а в виде
added)-экономическая добавленная относительного показателя.
стоимость. Т.о.,основные недостатки 17Tsr-(total shareholder return)-
системы управления на основе показателя совокупная акционерная прибыль. -
EVA: Жёсткая связь вознаграждения и Представляет собой изменение в стоимости
показателя EVA может привести к принятию основного капитала котирующейся компании в
решений, направленных на краткосрочные течение определенного периода (как
выгоды от снижения расходов и правило, 1 год и более), плюс дивиденды,
использования активов, у которых выраженные как процент плюс или минус к
закончился срок амортизации. Система начальной стоимости. TSR = (Курс акций на
показателей состоит только из финансовых конец периода – Курс акций на начало
показателей, что ведёт к недооценке таких периода+Дивиденды)/Курс акций на начало
факторов долгосрочного успеха, как знания периода.
персонала, информационные технологии, 18Tsr-(total shareholder return)-
корпоративная культура. Более совокупная акционерная прибыль.
ориентирована на краткосрочную Преимущество: TSR можно легко сравнить по
перспективу, чем на долгосрочную. компаниям, а также относительно прибылей
8Ep-(economic profit)-экономическая отрасли или рынка без учета размера
прибыль. Самая простая модель, которая организации, так как TSR измеряется в
позволяет оценить примерную величину процентном выражении Недостаток: TSR
экономической прибыли компании. EP в силу нельзя рассчитать на уровне стратегической
ее простоты можно рассматривать как бизнес единицы. Кроме того, по своей
переходный этап к более сложным природе он не может быть вычислен для
измерителям добавленной стоимости закрытых акционерных обществ, не говоря
акционеров , где NOPAT-(Net Operation уже о неакционерных формах бизнеса.
Profit After Taxes)-чистая операционная 19Вывод: В силу того, что каждый из
прибыль за вычетом налогов WACC-(weighted рассмотренных показателей имеет свои
average cost of capital)-средневзвешенная ограничения и недостатки, лучше
цена капитала Invested Capital – использовать несколько показателей при
инвестированный капитал. EP = NOPAT – оценке процесса создания стоимости
WACC*Invested Capital. компании. В каждом конкретном случае
9Mva-(market value added)-рыночная менеджмент предприятия должен выбирать
добавленная стоимость. это разница между соответствующий стоимостной показатель
оценкой фондового рынка котируемой исходя из соображений оперативности, выгод
компании и суммы скорректированной и затрат, связанных с получением
балансовой стоимости заемных средств и информации, необходимой для его расчета.
Valuation methods and shareholder value creation Pablo Fernandez.ppt
http://900igr.net/kartinka/anglijskij-jazyk/valuation-methods-and-shareholder-value-creation-pablo-fernandez-123509.html
cсылка на страницу

Valuation methods and shareholder value creation Pablo Fernandez

другие презентации на тему «Valuation methods and shareholder value creation Pablo Fernandez»

«Формирование коммуникативной компетенции» - Русский язык. Коммуникативная методика обучения иностранному языку. Коммуникативный подход. Переводные упражнения. Потребности. Занятия в российской школе. Акцент на форме речи. Ограниченные коммуникативные способности. Российские студенты привыкли работать индивидуально. Часть деятельности. Правила социальной уместности языка.

«Суффиксы прилагательных» - Часть 4. Суффиксы прилагательных. Что ещё нужно знать: -ful, -less, -ive, -ic, -al -able (-ible), -ent, -ant, -ate, -y, -ed. -ive. -ed. -ful. -ate, -y. -al. -ic. -able (-ible). Например: -ent, -ant. -less.

«Valentines day» - Official holiday. Great Britain. Russia. Questions. Holiday. It’s Valentine’s Day. Let Me Call You Sweetheart. Oleg Maslennikov. День святого Валентина. Holidays in England. February. From your Valentine. The Roman emperor. Many legends. Я Вас любил. St.Valentine’Day. Валентинки.

«Holidays» - What do you do on this day? What are the differences? They usually put their presents under the tree. Women’s Day in Russia. Use these ideas to make your project: New Year’s Day in Russia. New Year’s Day in England. This day men present different gifts to their wives. New Year’s Day In England. New Year’s Day is a family event in Russia.

«Иностранный языки в МГИМО» - Сотрудничество с издательствами. Создание авторских мультимедийных программ. Издание собственных учебников. Сервер «Учебные материалы». Филологические научные издания. Свыше 1000 бакалавров и магистров. Цели и приоритеты развития. Всероссийские конкурсы и олимпиады. Изучение иностранных языков в МГИМО (У).

«Ресурсы по английскому» - Знать много языков – значит иметь много ключей к одному замку. Курс дает базовые знания языка, необходимые для общения. Курс позволяет расширить словарный запас и повысить уровень языка. Мультимедийная обучающая программа. Курс открывает тонкости языка и позволяет расширить накопленные знания. Программа способна заменить преподавателя, учебник и лингафонный курс.

Без темы

661 презентация
Урок

Английский язык

29 тем
Картинки
900igr.net > Презентации по английскому языку > Без темы > Valuation methods and shareholder value creation Pablo Fernandez