Кредит
<<  Кредитный процесс, оценка кредитоспособности заемщика и риски, связанные с кредитованием Финансы, денежное обращение, кредит  >>
Картинок нет
Картинки из презентации «Методы оценки кредитного риска» к уроку экономики на тему «Кредит»

Автор: Алексей. Чтобы познакомиться с картинкой полного размера, нажмите на её эскиз. Чтобы можно было использовать все картинки для урока экономики, скачайте бесплатно презентацию «Методы оценки кредитного риска.ppt» со всеми картинками в zip-архиве размером 73 КБ.

Методы оценки кредитного риска

содержание презентации «Методы оценки кредитного риска.ppt»
Сл Текст Сл Текст
1Методы оценки кредитного риска. 11обязательств. Х5=Выручка от реализации
2Основные подходы к оценке кредитного Всего активов.
риска 2. Методы оценки кредитоспособности 12Для оценки прогнозной точности модели
на основе бухгалтерских данных. используют два критерия: точность
3По предмету исследования выделяют два определения компаний, которые в
основных альтернативных подхода к оценке и последующем действительно потерпели
управлению кредитными рисками: банкротство, как потенциально
«внутренний» подход, в котором банк на некредитоспособных (при неверной
основе собственных методик оценивает как идентификации допускается ошибка I рода);
ожидаемое значение, так и волатильность точность определения компаний, которые
будущих потерь вследствие кредитного избежали банкротства, как потенциально
риска; «рыночный» подход, который нацелен кредитоспособных (при неверной
на определение стоимости кредитного риска, идентификации допускается ошибка II рода).
устанавливаемой финансовым рынком. Обычно Наиболее важным является первый критерий,
эта оценка выражается в виде разницы в т. е. точное определение предприятий,
доходности (кредитного спреда) по которым грозит банкротство, так как ошибки
инструментам, связанным с кредитным I рода непосредственно ведут к убыткам для
риском, по сравнению с доходностью по кредитора. Что касается второго критерия,
безрисковым (государственным) облигациям то неточность модели ведет к отказу в
или займам. предоставлении кредита, и если пред
4«Внутренний» подход предполагает, что сказанное банкротство не происходит в
ожидаемые потери являются функцией реальности, то потери выражаются лишь в
вероятности дефолта, стоимости продукта виде недополученной прибыли (процентов по
или инструмента, подверженного риску кредиту). Таким образом, модель Альтмана
дефолта, и той части этой стоимости, дает достаточно точный прогноз вероятности
которая будет безвозвратно потеряна в банкротства с горизонтом в oдин-два года.
случае дефолта. В той мере, в какой Практическая значимость Z-модели
ожидаемые (средние) потери являются заключается в ее сравнительной простоте и
прогнозируемыми, они должны возможности использования для оценки
рассматриваться как нормальные, регулярно кредитоспособности компании и определения
повторяющиеся издержки данного вида кредитного рейтинга заемщика.
деятельности и на прямую относиться на ее 13Модель Альтмана применяется также для
себестоимость, т. е. должны включаться в присвоения кредитного рейтинга
цену кредитного продукта. Иными словами, корпоративным облигациям, что позволяет
средний риск кредитных потерь оценить на основе статистических данных по
«перекладывается» на контрагентов и дефолтам среднюю вероятность дефолта
клиентов банка через механизм ценообразова заемщиков с данным рей тингом.
ния оказываемых услуг. Впоследствии модель Альтмана (1)
5Особенностью «рыночного» подхода неоднократно видоизменялась и со
является то, что кредитный спред включает вершенствовалась. Так, Альтман, Хартцель и
в себя указанные выше составляющие Пек в 1993 г. модифицировали исходную
кредитного риска, т.е. в нем проблематично модель, предназначенную для анализа
выделить ту часть, которая соответствует корпораций, заменив рыночную стоимость на
ожидаемым потерям, и оставшуюся часть, балансовую при расчете коэффициента Х5.
которая взимается как компенсация При этом они получили следующую модель для
волатильности потерь. Столь же прогнозирования банкротства частных пред
затруднительно выделить в величине приятий, не имеющих акций в обращении: Z'
кредитного спреда «вклады», вносимые в нее = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,Ю7Х3 + 0,420ХД +
вероятностью дефолта и уровнем 0,998Х5. (2) Заметим, что значение
безвозвратных потерь в случае дефолта. К-статистики при расчете коэффициента X4
Изменения рыночного спреда в рамках этого балансовой стоимости компании стало ниже,
под хода прогнозируются на довольно чем показатель при рас чете по рыночной
короткие периоды времени (дни или недели). стоимости.
Учет портфельных эффектов осуществляется 14Для использования индекса
по аналогии с оценкой рыночного риска в кредитоспособности Z на развивающихся
виде показателя VaR – по наблюдаемым на рынках исходная модель была видоизменена и
рынке корреляциям между кредитными получила название скорингразви вающихся
спредами. Размер капитала под покрытие рынков (emerging market - EMS). Процесс
потерь вследствие кредитного риска определения кредитного рейтинга с целью
определяется аналогично рыночному риску. выдачи ссуд мексиканским предприятиям на
6Для оценки доходности портфеля с основе использования Z-модели
учетом кредитного риска можно использовать осуществлялся следующим образом. Расчет
отношение ожидаемой доходности к значения индекса ЕМS для предприятия и
непредвиденным потерям, которое по своей определение «эта лонного» кредитного
сути аналогично коэффициенту Шарпа рейтинга на основе калибровки модели ЕМS
(отношение доходности сверх без рисковой поэквивалентным рейтингам корпоративных
ставки к волатильности доходности), облигаций США. 2. Анализ облигаций
применяемому для оценки доходности компании на уязвимость с точки зрения
портфелей акций с учетом совокупного способности обслуживать обязательства,
риска. Чем выше соотношение ожидаемой выраженные в иностранной валюте.
доходности и непредвиденных потерь, тем Уязвимость определяется как соотношение
более «эффективным» является данный доходов в инвалюте за вычетом издержек к
портфель. рост объемов вторичного рынка расходам в инвалюте. Рассчитанный денежный
банковских ссуд, следствием чего является поток в инвалюте соотносится с валютными
большая регулярность и устойчивость обязательствами на следующий год и
рыночных котировок на покупку и продажу осуществляется корректировка рейтинга в
данных активов; рост рынка кредитных сторону понижения в зависимости от степени
производных инструментов, позволяющих по уязвимости.
купать или продавать кредитный риск, 153. Корректировка рейтинга в сторону
связанный со ссудами, если сами базисные понижения (повышения), если риск компании
активы не торгуются на рынке. признается бoльшим (меньшим) по сравнению
7Классический кредитный анализ с эквивалентным рейтингом облигаций. 4.
традиционно применяется банками для оценки Корректировка в сторону понижения
кредитоспособности заемщика на основе (повышения) в зависимости от положения
таких показателей, как деловая репу тация, компании на рынке и в отрасли. 5.
размер капитала, уровень «финансового Корректировка рейтинга в сторону повышения
рычага», колебания рентабельности, при наличии особых условий, таких как
предлагаемое обеспечение и т.д. Однако дополнительное обеспечение или надежных
проведение такого рода анализа требует гарантий. 6. Расчет показателя Х4 с
больших затрат времени и средств на оплату заменой рыночной стоимости акции на
труда квалифицированных экспертов. Поэтому балансовую и соотнесение полученного
банки стали склоняться к формализации результата с эквивалентным рейтингом
процесса принятия решений по кредитованию, облигаций. Если наблюдаются существенные
а с появлением современных математических рас хождения в рейтинге, то окончательный
методов неплатежеспособность стала рейтинг корректируется в сторону повышения
предметом серьезных статистических или понижения.
исследований. Большинство исследований в 16Модель ZЕТА В 1977 г. Альтман, Холдмен
этой сфере были построены на использовании и Нараянан представили модель оценки креди
дискриминантного анализа. Одна из наиболее тоспособности второго поколения, более
успешных работ в этой области принадлежит детализированную и точную по сра нению с
Альтману, который опубликовал в 1968 г. исходной Z-моделью. Их целью было
описание своей Z-модели, получившей построение модели прогноза вероятности
широкую известность и применение на дефолта для больших компаний, стоимость
практике. активов которых в среднем составляла 100
8Z-модель Альтмана (Altman Z-score) млн. долл. за два года до банкротства.
представляет собой статистическую мо дель, Модель ZЕТА прогнозирует банкротство
которая на основе оценки показателей компаний с точностью до 90% за один год и
финансового положения и пла с точностью свыше 70 % вплоть до пяти лет
тежеспособности компании позволяет оценить до наступления банкротства. По результатам
уровень риска банкротства. Модель Альтмана тестирования и применения модель ZЕТА пока
была построена при помощи множественного зала большую точность, чем Z-модель,
линейного дискриминантного анализа особенно при прогнозировании на
(multipli discriminant analysis – MDA) – продолжительные временные горизонты.
статистического метода, который позволяет 17Первоначально в модели использовались
подобрать такие классифицирующие 27 финансовых показателей, из которых
переменные, дисперсия которых между впоследствии было отобрано только семь: Х1
рассматриваемыми группами была бы – рентабельность активов: отношение
максимальной, а внутри этих групп – прибыли до выплаты процентов и налогов
минимальной. В данном случае классификация (earnings before interest and taxes –
производилась только по двум группам: ЕВ1Т) к совокупным активам; Х2 –
компании, потерпевшие в последующем стабильность прибыли, оцениваемая за
банкротство, и компании, сумевшие его последние 5-10 лет; Х3 – показатель
избежать. Построение такой модели процентного покрытия (interest coverage):
представляет собой пошаговый процесс, в отношение при были до выплаты процентов и
ходе которого по следовательно включаются налогов (ЕВ1Т) к общей сумме процентных
или исключаются переменные на основе платежей. Это один из основных
определенных статистических критериев. показателей, обычно используемый при
9Первоначально в модели использовалось проведении фундаментального анализа ценных
22 различных финансовых пока зателя, на бумаг с фиксированными доходами и при
основе которых был осуществлен пошаговый определении их рейтинга;
дискриминантный анализ 66 компаний, 33 из 18Х4 – совокупная прибыльность:
которых успешно функционировали и 33 отношение нераспределенной прибыли к сумме
потерпели банкротство. В ходе анализа активов. Этот показатель учитывает такие
коэффициенты, имеющие наименьшую факторы, как возраст компании, дивидендная
статистическую значимость, отсеивались, политика и общий уровень доходности за
после чего анализ статистической время существования; Х5 – коэффициент
значимости коэффициентов повторялся. В текущей ликвидности: отношение оборотного
результате в модели осталось только пять капитала к краткосрочной кредиторской
основных финансовых показателей. Когда задолженности компании; Х6 – отношение
число коэффициентов уменьшили с пяти до рыночной капитализации к балансовой
четырех, статистическая точность модели стоимости капитала, при этом капитализация
рез ко понизилась, и был сделан вывод о оценивается в среднем за последние пять
том, что дискриминантная функция с пятью лет; Х7 – размер компании, оцениваемый как
переменными является наиболее логарифм совокупных активов компании.
предпочтительной: 19Области применения Z-модели и модели
Z=1,2X1+1,4X2+3,3X3+0,6X4+0,999X5. По ZЕТА Формирование кредитной политики
результатам анализа было определено, что банка. С помощью этих моделей можно
1,81 и 2,99 – это критические значения для накладывать определенные ограничения на
индекса кредитоспособности Z. Для кредитную политику финансового института,
компаний, у которых Z < 1,81, высока в частности путем задания лимитов
вероятность банкротства в течение кредитования. Осуществление кредитного
ближайших одного-двух лет, в то время как контроля. Модели сигнализируют о
у фирм с индексом Z > 2,99 финансовое нарастании или уменьшении вероятности
положе ние достаточно устойчиво. При дефолта заемщика, указывая тем самым на
попадании значения индекса в интервал необходимость принятия экстренных мер.
между 1,81 и 2,99 прогноз финансового Определение стоимости кредита. Модели
состояния затруднителен. могут применяться для рас чета премии за
10Суть подхода Альтмана заключается в риск, которая компенсирует ожидаемые
выборе двух групп предприятий (со потери в случае дефолта, а также суммы
ответственно обанкротившихся и кредита с учетом прогноза непредвиденных
продолжавших функционировать) и проведении потерь. Оценка кредитного риска,
дискриминантного анализа на основе классификация и структуризация активов,
финансовых показателей этих предприятий, подлежащих секъюритизации. Например,
взятых по состоянию за один год до финансовый институт, обладающий большим
объявления дефолта (см. табл. 2.). В портфелем ипотечных кредитов, выводит их
результате по группе предприятий, которые за баланс и выпускает обеспеченные ими
объявили о своем банкротстве, модель облигации, купонная ставка по которым
правильно предсказала это событие в 31 пропорциональна выплатам в счет погашения
случае из 33 (94%) и ошиблась в 2 случаях ипотечных ссуд. Такие операции позволяют
(6%). По второй группе компаний, которые получить дополнительное финансирование за
избе жали банкротства, модель ошибочно счет реализации части ссудного портфеля,
спрогнозировала дефолт только в 1 случае что позволяет увеличивать оборот и
(3 %), а в оставшихся 32 случаях (97 %) получать бoльшую прибыль.
была предсказана незначительная 20Недостатки Z-модели и модели ZЕТА
вероятность банкротства, что и Слабые стороны этих моделей заключаются в
подтвердилось в действительности. следующем: • обе модели являются чисто
11Таблица 1 – Средние значения по эмпирическими, «подогнанными по выборке» и
группам для переменных Z-модели Альтмна. не основываются на какой-либо
Финансовый коэффициент. Х1=Собственный состоятельной теоретической концепции; • в
оборотный капитал Всего активов. моделях используются данные финансовой
Х2=Нераспределённая прибыль Всего активов. отчетности, которые могут лишь частично
Х3=Прибыль до выплаты процентов и налогов отражать реальное состояние предприятия
Всего активов. Х4=Рыночная стоимость или отражать его с задержкой; • обе модели
капитала Балансовая стоимость являются линейными.
Методы оценки кредитного риска.ppt
http://900igr.net/kartinka/ekonomika/metody-otsenki-kreditnogo-riska-167621.html
cсылка на страницу

Методы оценки кредитного риска

другие презентации на тему «Методы оценки кредитного риска»

«Факторы риска здоровья детей» - Школьные факторы риска. Факторы, оказывающие влияние на состояние здоровья. Социокультурные факторы риска, оказывающие негативное влияние на развитие и здоровье ребенка. Факторы семейного риска. Организация медицинской помощи. Здоровье. Экологические. Социокультурные факторы риска. Организация профилактической работы.

«Оценки в школе» - Измерение индивидуального прогресса учеников с выработкой рекомендаций для учителей и учеников. Семинар «Методологические основы оценки качества образования». Образовательный процесс как «культурное развитие» (теория Л.С.Выготского). Дорожная карта работ в области оценки и управления качеством образования.

«Система оценки» - Текущая оценка проводится после освоения обучающимся каждого действия модуля, а итоговая оценка проводится по завершению освоения всех действий. Поэтому важно: использовать соответствующий тип /источник свидетельств; выбрать соответствующий метод оценки; четко интерпретировать результаты. Оценка освоения модуля производится на основе всех свидетельств, включая и свидетельства, предоставленные в ходе итоговой оценки.

«Оценка эксперта» - Используют опыт и знания экспертов-практиков в различных областях. Основные участники процесса оценки. Экспертные оценки. Обсуждение оценок. Методика Wideband Delphi. Позднее метод использовался для принятия решений по спорным вопросам. Программирование как профессия. Подготовка списка оцениваемых элементов.

«Предпринимательские риски» - Качественный анализ. Предпринимательские риски. Национальные Международные. Контактные аудитории. Покупатели. Финансовая среда предпринимательства (2). Минимальные Допустимые Критические Катастрофические. Неоклассическая теория рисков. Комплексный анализ. Микросреда. Количественный анализ. План Понятие риска.

«Кредитный кооператив» - Полномочия. Как поддержать демократию в кооперативе. Исполнительный орган руководит Правлением (контроль?), а контролируется только ревкомом и ОС. Поддерживаются самим сообществом «изнутри». Очное собрание – праздник! Контрольно-ревизионный орган. Обеспечены государственным принуждением. Государство (закон).

Кредит

10 презентаций о кредите
Урок

Экономика

125 тем
Картинки
900igr.net > Презентации по экономике > Кредит > Методы оценки кредитного риска