Производная
<<  Производная. Применение производной к исследованию функций Проблемы немедицинского использования некоторых производных ГАМК  >>
Как повысить эффективность управления активами с использованием
Как повысить эффективность управления активами с использованием
Почему Индекс РТС
Почему Индекс РТС
Фьючерсы на индекс РТС краткая спецификация
Фьючерсы на индекс РТС краткая спецификация
Индекс РТС и открытые позиции по фьючерсам
Индекс РТС и открытые позиции по фьючерсам
?
?
Хеджирование
Хеджирование
“+”:
“+”:
Но!
Но!
Индекс акций второго эшелона
Индекс акций второго эшелона
Фьючерсы на корзину 3-летних облигаций Москвы краткая спецификация
Фьючерсы на корзину 3-летних облигаций Москвы краткая спецификация
Хеджирование портфеля облигаций
Хеджирование портфеля облигаций
Особенности хеджирования
Особенности хеджирования
Другие возможности использования фьючерсов на процентные ставки
Другие возможности использования фьючерсов на процентные ставки
Управление срочного рынка ФБ РТС www
Управление срочного рынка ФБ РТС www

Презентация на тему: «Как повысить эффективность управления активами с использованием производных на Индекс РТС и процентные ставки». Автор: Marina Gudkova. Файл: «Как повысить эффективность управления активами с использованием производных на Индекс РТС и процентные ставки.ppt». Размер zip-архива: 3253 КБ.

Как повысить эффективность управления активами с использованием производных на Индекс РТС и процентные ставки

содержание презентации «Как повысить эффективность управления активами с использованием производных на Индекс РТС и процентные ставки.ppt»
СлайдТекст
1 Как повысить эффективность управления активами с использованием

Как повысить эффективность управления активами с использованием

производных на Индекс РТС и процентные ставки

Сергей Замолоцких Руководитель отдела новых продуктов управления срочного рынка РТС

2 Почему Индекс РТС

Почему Индекс РТС

Индекс РТС – базовый актив фьючерса

Общепризнанный индикатор фондового рынка России Вес обыкновенных и привилегированных акций одного эмитента в индексе не превышает 15% В базу расчета Индекса РТС входят 50 акций Рассчитывается в режиме реального времени

3 Фьючерсы на индекс РТС краткая спецификация

Фьючерсы на индекс РТС краткая спецификация

Объем контракта

$2 х значение Индекса РТС (в рублевом эквиваленте, рассчитанном исходя из официального курса ЦБ РФ на день проведения торгов)

Цена (курс) контракта

Указывается в базисных пунктах Индекса РТС (значение индекса х 100)

Цена исполнения

Среднее значение индекса РТС за последний час торгов последнего дня обращения контракта

Месяцы исполнения

Март, июнь, сентябрь, декабрь

Последний день торгов

Торговый день, предшествующий 15 числу месяца исполнения, в который НП «Фондовая биржа РТС» проводит торги акциями, входящими в расчет Индекса РТС

Дата исполнения

Рабочий день, следующий за последним торговым днем

Минимальный размер гарантийного обеспечения

10% от стоимости контракта

4 Индекс РТС и открытые позиции по фьючерсам

Индекс РТС и открытые позиции по фьючерсам

5 ?

?

Экономия 90 % средств

Сейчас 990 * 2$ = 1 980$

Го = 10% * 1980 = 198 $

Фьючерс на индекс как портфель ЦБ

Отсутствие транзакционных издержек: комиссий и потерь на спредах

Эквивалент вложения в “Россию” объёмом INDEX*2$.

6 Хеджирование

Хеджирование

Ожидание негативных новостей

1.

2.

Потери от временной продажи портфеля

Хедж портфеля:

Предпосылки:

Стоимость портфеля

W W W . R T S . R U

Количество фьючерсов

Значение индекса РТС

7 “+”:

“+”:

Управление портфелем

Сейчас

Завтра

Дополнительные возможности

Фьючерс на индекс – эффективный инструмент для управления портфелем

Аль т ерна тивы

Вложение 50 тыс.$ в акции, входившие в портфель

Покупка фьючерсов на индекс ( ГО = 10%, т.е. 5 тыс.$)

Инвестор владеет портфелем Российских бумаг стоимостью 100 тыс. $.

Инвестор планирует увеличить портфель на 50 тыс.$

Легче и дешевле увеличить/сократить в случае разворота тренда Меньше средств, затрачиваемых на формирование портфеля

8 Но!

Но!

Рецепт:

Управление рыночным риском

Специфический риск

Общерыночный риск

Инвестор, ожидает, что акции Лукойла вырастут после выхода годового отчёта с позитивными показателями Одновременно с публикацией отчёта Лукойла ожидается новость, которая может оказать негативное влияние на фондовый рынок в целом

Риск портфеля

Покупка акций Лукойла Продажа фьючерсов на индекс РТС

Игра на рост Лукойла рискованна, поскольку влияние общерыночного риска может быть сильнее

1 2 3 4 5 6 7 8

9 Индекс акций второго эшелона

Индекс акций второго эшелона

Продажа фьючерсов на акции- «голубые фишки», входящие в индекс РТС

Покупка фьючерса на индекс РТС

Покупка портфеля акций второго эшелона:

W W W . R T S . R U

(В соответствии с той пропорцией, в которой акции входят в индекс РТС)

10 Фьючерсы на корзину 3-летних облигаций Москвы краткая спецификация

Фьючерсы на корзину 3-летних облигаций Москвы краткая спецификация

Базовый актив

Облигации Москвы любого выпуска, отвечающие следующим требованиям: срок до погашения облигаций составляет 28–40 месяцев от даты исполнения фьючерса, объем эмиссии – не менее 4 млрд руб.

Объем контракта

10 облигаций

Способ исполнения

Поставка облигаций

Месяцы исполнения

Март, июнь, сентябрь, декабрь

Последний день торгов

Торговый день, предшествующий 17 числу месяца исполнения, в который в ОАО «Фондовая Биржа РТС» проводятся торги облигациями

Дата исполнения

Рабочий день, следующий за последним торговым днем

Минимальный размер гарантийного обеспечения

10% от стоимости контракта

11 Хеджирование портфеля облигаций

Хеджирование портфеля облигаций

Можно

Продать фьючерсы

Компания держит средства в облигациях, но на рынке наблюдается рост % ставок

12 Особенности хеджирования

Особенности хеджирования

Хеджирование фьючерсом портфеля облигаций

Хеджирование фьючерсом облигаций другого выпуска

Хеджирование фьючерсом ctd выпуска

Портфель можно застраховать от неблагоприятного влияния общерыночных факторов (Москва – benchmark России) Возможность игры “портфель против рынка”

Облигацию можно застраховать от параллельного сдвига кривой доходности вверх

Можно компенсировать 100% потерь от роста процентных ставок по этому выпуску

%

Доходность портфеля после выхода новости выросла, но меньше, чем в целом по рынку

%

Дюрация

Дюрация

3х летние бонды Москвы

3х летние бонды Москвы

Итог: прибыль по недооценённым облигациям даже в условиях плохой общерыночной конъюнктуры

хеджируемые бонды Москвы

Портфель

13 Другие возможности использования фьючерсов на процентные ставки

Другие возможности использования фьючерсов на процентные ставки

«Короткие» продажи. Построение синтетических «коротких» облигаций: арбитраж между срочным и спот-рынком, размещение средств на срок до исполнения фьючерса = покупка облигаций + продажа фьючерсов («обратное РЕПО») получение кредита под залог ценных бумаг = продажа облигаций + покупка фьючерсов («прямое РЕПО») Управление дюрацией портфеля облигаций.

14 Управление срочного рынка ФБ РТС www

Управление срочного рынка ФБ РТС www

rts.ru 705-90-31 forts@rts.ru sezam@rts.ru

W W W . R T S . R U

«Как повысить эффективность управления активами с использованием производных на Индекс РТС и процентные ставки»
http://900igr.net/prezentacija/algebra/kak-povysit-effektivnost-upravlenija-aktivami-s-ispolzovaniem-proizvodnykh-na-indeks-rts-i-protsentnye-stavki-181673.html
cсылка на страницу

Производная

31 презентация о производной
Урок

Алгебра

35 тем
Слайды
900igr.net > Презентации по алгебре > Производная > Как повысить эффективность управления активами с использованием производных на Индекс РТС и процентные ставки