Финансовая система
<<  Финансовые рынки Финансовые рынки  >>
Финансовые рынки
Финансовые рынки
Тема 4: Институты финансовых рынков
Тема 4: Институты финансовых рынков
Классификация финансовых посредников
Классификация финансовых посредников
По методам привлечения и размещения капитала
По методам привлечения и размещения капитала
Характеристика институтов денежно-кредитного рынка
Характеристика институтов денежно-кредитного рынка
Центральный банк и его функции
Центральный банк и его функции
Исторически между центральным банком и правительством складываются
Исторически между центральным банком и правительством складываются
Характерными для ЦБ являются следующие функции: денежно-кредитное
Характерными для ЦБ являются следующие функции: денежно-кредитное
Центральный банк воздействует на динамику банковских ссуд и депозитов
Центральный банк воздействует на динамику банковских ссуд и депозитов
Из таблицы видно, что расширение депозитов и резервов продолжается до
Из таблицы видно, что расширение депозитов и резервов продолжается до
Методы денежно-кредитной политики ЦБ разнообразны
Методы денежно-кредитной политики ЦБ разнообразны
Могут применяться выборочные (селективные) методы, направленные на
Могут применяться выборочные (селективные) методы, направленные на
Функция монопольной эмиссии денежных знаков
Функция монопольной эмиссии денежных знаков
ЦБ выполняет роль эмиссионно-кассового центра и «банка банков»
ЦБ выполняет роль эмиссионно-кассового центра и «банка банков»
Основные направления надзора ЦБ: выдача лицензий на осуществление
Основные направления надзора ЦБ: выдача лицензий на осуществление
ЦБ тесно связан с государством
ЦБ тесно связан с государством
Внешнеэкономическая функция
Внешнеэкономическая функция
В 1975 году председателями центральных банков 10 европейских стран был
В 1975 году председателями центральных банков 10 европейских стран был
Банк России (Центральный Банк РФ)
Банк России (Центральный Банк РФ)
Коммерческие банки и их операции
Коммерческие банки и их операции
Количество и структура кредитных организаций
Количество и структура кредитных организаций
Коммерческие банки можно классифицировать по следующим признакам: По
Коммерческие банки можно классифицировать по следующим признакам: По
Коммерческий банк является самостоятельным хозяйствующим субъектом,
Коммерческий банк является самостоятельным хозяйствующим субъектом,
Вариант организационной структуры банка:
Вариант организационной структуры банка:
Среди функций коммерческого банка особо выделяют четыре, которые лежат
Среди функций коммерческого банка особо выделяют четыре, которые лежат
Крупнейшие ипотечные банки в 2010 году
Крупнейшие ипотечные банки в 2010 году
Успех деятельности коммерческого банка обеспечивают три
Успех деятельности коммерческого банка обеспечивают три
Институты рынка ценных бумаг
Институты рынка ценных бумаг
Операционная структура инвестиционной компании
Операционная структура инвестиционной компании
В основе организационной структуры могут лежать функциональный,
В основе организационной структуры могут лежать функциональный,
http://rating
http://rating
БД Открытие ФИНАМ БКС
БД Открытие ФИНАМ БКС
Организаторы торговли на рынке ценных бумаг
Организаторы торговли на рынке ценных бумаг
Организационно фондовая биржа представлена в форме хозяйствующего
Организационно фондовая биржа представлена в форме хозяйствующего
Признаки классической фондовой биржи: а) централизованный рынок, с
Признаки классической фондовой биржи: а) централизованный рынок, с
Распространенные критерии членства на фондовой бирже: а) наличие
Распространенные критерии членства на фондовой бирже: а) наличие
Обычные требования к ценным бумагам, котирующимся на бирже (листинг):
Обычные требования к ценным бумагам, котирующимся на бирже (листинг):
Технологическая схема фондовой биржи
Технологическая схема фондовой биржи
Типы рынков, создаваемых на фондовой бирже
Типы рынков, создаваемых на фондовой бирже
Типы торговых систем
Типы торговых систем
Аукционные рынки характеризуются: публичными гласными торгами;
Аукционные рынки характеризуются: публичными гласными торгами;
Финансовые рынки
Финансовые рынки
Московская биржа
Московская биржа
В настоящее время Группа "Московская Биржа" объединяет рынки,
В настоящее время Группа "Московская Биржа" объединяет рынки,
Схема расчетно-клиринговой инфраструктуры фондового рынка Московской
Схема расчетно-клиринговой инфраструктуры фондового рынка Московской
Инвестиционные фонды делятся на две большие группы: Акционерные Паевые
Инвестиционные фонды делятся на две большие группы: Акционерные Паевые
Акционерные фонды
Акционерные фонды
Инвестиционные фонды, в первую очередь, представляют интерес для
Инвестиционные фонды, в первую очередь, представляют интерес для
Акционерный инвестиционный фонд представляет собой организацию,
Акционерный инвестиционный фонд представляет собой организацию,
Паевой фонд (ПИФ) – это имущественный комплекс без создания
Паевой фонд (ПИФ) – это имущественный комплекс без создания
Фонд обязуется выкупать паи
Фонд обязуется выкупать паи
После регистрации проспекта паев начинается продажа их инвесторам
После регистрации проспекта паев начинается продажа их инвесторам
Финансовые рынки
Финансовые рынки
На данный момент в России функционирует более 800 ПИФов, активы
На данный момент в России функционирует более 800 ПИФов, активы
Основные отличия АИФов от ПИФов: В АИФах не предусмотрен конкретный
Основные отличия АИФов от ПИФов: В АИФах не предусмотрен конкретный
Конвергенция финансовых услуг
Конвергенция финансовых услуг
Процесс консолидации финансовых услуг может осуществляться по
Процесс консолидации финансовых услуг может осуществляться по
Создаваемые структуры: Группы компаний Финансовые (инвестиционные)
Создаваемые структуры: Группы компаний Финансовые (инвестиционные)
Структура инвестиционного холдинга «ФИНАМ»
Структура инвестиционного холдинга «ФИНАМ»
Финансовая Корпорация "Открытие"
Финансовая Корпорация "Открытие"
Группа ВТБ
Группа ВТБ

Презентация: «Финансовые рынки». Автор: Сергей. Файл: «Финансовые рынки.ppt». Размер zip-архива: 952 КБ.

Финансовые рынки

содержание презентации «Финансовые рынки.ppt»
СлайдТекст
1 Финансовые рынки

Финансовые рынки

Марков Сергей Михайлович www.smprepod-ppi-psk.narod.ru

2 Тема 4: Институты финансовых рынков

Тема 4: Институты финансовых рынков

Классификация финансовых посредников Институты денежно-кредитного рынка Посредники фондового рынка Институты коллективного инвестирования

3 Классификация финансовых посредников

Классификация финансовых посредников

Банковские

Небанковские

Интегрированные

Центральный Банк Коммерческие банки

Инвестиционные компании Управляющие компании Страховые компании Лизинговые компании Хеджевые фонды Факторинговые компании НПФ ИКИ Консалтинговые фирмы

Фондовые биржи Финансовые конгломераты

4 По методам привлечения и размещения капитала

По методам привлечения и размещения капитала

Прочие

Институциональные инвесторы

Контрактно-сберегательные

Депозитные

Инвестиционные

Банки Прочие депозитные институты

Страховые компании Пенсионные фонды

Инвестиционные фонды

Лизинговые компании Факторинговые компании и др.

5 Характеристика институтов денежно-кредитного рынка

Характеристика институтов денежно-кредитного рынка

6 Центральный банк и его функции

Центральный банк и его функции

В конце 19 – начале 20-го века в большинстве стран эмиссия всех денежных знаков была сосредоточена в одном банке, который стал называться ЦЕНТРАЛЬНЫМ ЭМИССИОННЫМ банком, а на современном этапе просто центральным банком.

С точки зрения собственности на капитал центральные банки бывают: государственные, капитал которых принадлежит государству (Великобритания, Германия, Франция, Россия), смешанные, часть капитала которых принадлежит государству (Япония, Бельгия), акционерные (США, Италия).

7 Исторически между центральным банком и правительством складываются

Исторически между центральным банком и правительством складываются

тесные связи, однако это не означает, что государство может безгранично влиять на политику ЦБ. ЦБ является юридически самостоятельным субъектом. Его имущество обособлено от имущества государства, ЦБ распоряжается им как собственник. Степень независимости ЦБ от исполнительной власти в разных странах различна. Большей самостоятельностью пользуются банки, по закону подотчётные парламенту (США, Германия, Россия), меньшей – подотчётные Министерству Финансов (таких банков большинство).

8 Характерными для ЦБ являются следующие функции: денежно-кредитное

Характерными для ЦБ являются следующие функции: денежно-кредитное

регулирование, монопольная эмиссия денежных знаков, банк банков, банк правительства, внешнеэкономическая.

9 Центральный банк воздействует на динамику банковских ссуд и депозитов

Центральный банк воздействует на динамику банковских ссуд и депозитов

через систему ОБЯЗАТЕЛЬНЫХ РЕЗЕРВОВ. Регулируя резервную позицию банков, ЦБ может вызвать цепную реакцию сокращения или увеличения кредитов и соответственно депозитов.

Функция денежно-кредитного регулирования

Примерно 75-90% всей денежной массы в большинстве стран составляют банковские депозиты.

10 Из таблицы видно, что расширение депозитов и резервов продолжается до

Из таблицы видно, что расширение депозитов и резервов продолжается до

тех пор, пока вся сумма 1000 тыс. руб. первого депозита не будут использованы в качестве обязательного резерва.

11 Методы денежно-кредитной политики ЦБ разнообразны

Методы денежно-кредитной политики ЦБ разнообразны

Наиболее широко используются следующие: изменение процентной ставки, по которой ЦБ предоставляет кредиты коммерческим банкам (ставки рефинансирования), изменение норм обязательных резервов, операции на открытом рынке, т.е. операции по купле-продаже государственных облигаций, векселей и других ценных бумаг, политика валютной интервенции, т.е. покупка и продажа иностранной валюты.

Указанные методы называются общими, так как влияют на операции всех коммерческих банков и на рынок ссудных капиталов в целом.

12 Могут применяться выборочные (селективные) методы, направленные на

Могут применяться выборочные (селективные) методы, направленные на

регулирование отдельных видов депозита и отдельных форм кредита или кредитования различных отраслей. К выборочным методам относятся: различные ставки резервирования в зависимости от срока привлечения средств банками, прямое ограничение размеров банковских кредитов для отдельных банков или ссуд (кредитные потолки), регламентация условий выдачи конкретных видов кредитов, в частности установление маржи (разницы между ставками по привлечению и по выданным кредитам).

13 Функция монопольной эмиссии денежных знаков

Функция монопольной эмиссии денежных знаков

За центральным банком как представителем государства законодательно закреплена эмиссионная монополия в отношении т.н. банкнот, общенациональных кредитных денег, которые являются общепризнанным окончательным средством погашения долговых обязательств в стране.

В некоторых странах ЦБ также монопольно осуществляет эмиссию монет, покупая их у казначейства по номиналу. Купленные монеты ЦБ выпускает в обращение вместе с банкнотами.

14 ЦБ выполняет роль эмиссионно-кассового центра и «банка банков»

ЦБ выполняет роль эмиссионно-кассового центра и «банка банков»

ЦБ не имеет дело непосредственно с предпринимателями и населением. Его главной клиентурой являются коммерческие и специализированные банки. Он хранит свободную денежную наличность коммерческих банков в форме их кассовых резервов. ЦБ также организует межбанковские расчёты, координирует и регулирует организацию расчётных и клиринговых систем, служит расчётным центром банковской системы.

В большинстве стран (в т.ч. и в России) контрольная деятельность над банками осуществляется исключительно центральным банком.

15 Основные направления надзора ЦБ: выдача лицензий на осуществление

Основные направления надзора ЦБ: выдача лицензий на осуществление

банковской деятельности, на проведение отдельных операций (валютных, с ценными бумагами и драгоценными металлами; проверка и анализ финансовой отчётности коммерческих банков; установление системы экономических нормативов и контроль за их соблюдением.

16 ЦБ тесно связан с государством

ЦБ тесно связан с государством

Для правительства ЦБ является: кассиром, кредитором, финансовым консультантом.

Функция банка правительства

В ЦБ открыты счета правительства и правительственных ведомств. ЦБ кредитует государство в случае дефицита средств для покрытия расходов бюджета. Под управлением государственным долгом понимаются операции центрального банка: по размещению и погашению займов, организации выплат доходов по ним, по покупке или продаже государственных обязательств с целью воздействия на их курсы.

17 Внешнеэкономическая функция

Внешнеэкономическая функция

ЦБ является органом валютного контроля, определяя режим обменного курса национальной валюты, и осуществляет его регулирование. Также ЦБ проводит операции по управлению официальными золотовалютными резервами, организует международные расчёты и составление платёжного баланса. ЦБ участвует в разработке международных соглашений по вопросам банковской деятельности, сотрудничает с центральными банками других стран, а также с международными валютно-кредитными организациями.

18 В 1975 году председателями центральных банков 10 европейских стран был

В 1975 году председателями центральных банков 10 европейских стран был

сформирован Базельский комитет по вопросам банковского надзора и регулирования. В апреле 1997 года Базельский комитет представил документ «Базовые принципы эффективного надзора за банковской деятельностью», содержащий 25 принципов, которые являются основой для организации банковского надзора. Эти принципы разработаны странами десятки с участием представителей 15 стран, в т.ч. и России. В основном принципы содержат стандартные требования: минимальная величина банковского капитала, применяемые процедуры оперативной деятельности, управление кредитными портфелями, наличие политики управления рисками.

19 Банк России (Центральный Банк РФ)

Банк России (Центральный Банк РФ)

20 Коммерческие банки и их операции

Коммерческие банки и их операции

Система коммерческих банков в РФ в ее современном виде формируется с 1988 г.

Банки осуществляют свою деятельность на основе лицензий нескольких видов: ЛИЦЕНЗИЯ НА ОСУЩЕСТВЛЕНИЕ БАНКОВСКИХ ОПЕРАЦИЙ СО СРЕДСТВАМИ В РУБЛЯХ (БЕЗ ПРАВА ПРИВЛЕЧЕНИЯ ВО ВКЛАДЫ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ФИЗИЧЕСКИХ ЛИЦ) ЛИЦЕНЗИЯ НА ОСУЩЕСТВЛЕНИЕ БАНКОВСКИХ ОПЕРАЦИЙ СО СРЕДСТВАМИ В РУБЛЯХ И ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЕ (БЕЗ ПРАВА ПРИВЛЕЧЕНИЯ ВО ВКЛАДЫ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ФИЗИЧЕСКИХ ЛИЦ) ЛИЦЕНЗИЯ НА ПРИВЛЕЧЕНИЕ ВО ВКЛАДЫ И РАЗМЕЩЕНИЕ ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ ЛИЦЕНЗИЯ НА ПРИВЛЕЧЕНИЕ ВО ВКЛАДЫ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ФИЗИЧЕСКИХ ЛИЦ В РУБЛЯХ ЛИЦЕНЗИЯ НА ПРИВЛЕЧЕНИЕ ВО ВКЛАДЫ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ФИЗИЧЕСКИХ ЛИЦ В РУБЛЯХ И ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЕ ГЕНЕРАЛЬНАЯ ЛИЦЕНЗИЯ

21 Количество и структура кредитных организаций

Количество и структура кредитных организаций

22 Коммерческие банки можно классифицировать по следующим признакам: По

Коммерческие банки можно классифицировать по следующим признакам: По

форме собственности –государственная, муниципальная, частная, смешанная. По характеру экономической деятельности – универсальные и специализированные. По срокам выдаваемых кредитов – банки краткосрочного и долгосрочного кредита. Долгосрочными считаются кредиты сроком более 5 лет (ипотечные банки). По хозяйственному признаку – промышленные, торговые, сельскохозяйственные (агропромышленные), и т.п. По территории – местные (региональные), федеральные, республиканские, международные. По размеру – крупные, средние, мелкие. Критерий зависит от конкретного государства.

23 Коммерческий банк является самостоятельным хозяйствующим субъектом,

Коммерческий банк является самостоятельным хозяйствующим субъектом,

имеющим статус юридического лица и осуществляющим посредническую деятельность в реализации специфических продуктов – кредита, ценных бумаг и валюты на основе полученной от центрального банка лицензии.

Типовая схема управления банком:

24 Вариант организационной структуры банка:

Вариант организационной структуры банка:

25 Среди функций коммерческого банка особо выделяют четыре, которые лежат

Среди функций коммерческого банка особо выделяют четыре, которые лежат

в основе определения банка и отражают его сущность: аккумуляция и мобилизация временно свободных денежных средств, посредничество в кредите, посредничество в осуществлении платежей и расчётов, создание платёжных средств. Цель банковской системы – обеспечить соответствие количества денег в обращении потребностям в них.

26 Крупнейшие ипотечные банки в 2010 году

Крупнейшие ипотечные банки в 2010 году

Самые автокредитные банки в 2010 году

Банки-лидеры по количеству банкоматов на 1 января 2011 года

Самые "пластиковые" банки в 2010 году

27 Успех деятельности коммерческого банка обеспечивают три

Успех деятельности коммерческого банка обеспечивают три

взаимосвязанных фактора: 1. Высокая доходность (прибыльность), создающая возможность для выплаты дивидендов акционерам банка, увеличения капитала, создания необходимых страховых резервов, фондов развития и проч. 2. Ликвидность — возможность быстрого (без больших потерь доходности или дополнительных затрат) превращения его активов в платежные средства для своевременного погашения своих долговых обязательств. 3. Платежеспособность, т.е. способность в должные сроки и в полной сумме отвечать по своим обязательствам перед кредиторами — государством, банками, вкладчиками и др.

28 Институты рынка ценных бумаг

Институты рынка ценных бумаг

Сейчас профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг осуществляют, как правило, крупные хозяйствующие субъекты (объединения), которые носят название – инвестиционная компания (или инвестиционный банк). Инвестиционная компания выполняет весь спектр видов профессиональной деятельности на основании полученных лицензий и посредством поддержки саморегулируемых организаций.

29 Операционная структура инвестиционной компании

Операционная структура инвестиционной компании

30 В основе организационной структуры могут лежать функциональный,

В основе организационной структуры могут лежать функциональный,

продуктовый, региональный, проектный или иные критерии, но в любом случае инвестиционная компания будет состоять из трех зон:

31 http://rating

http://rating

rbc.ru/article.shtml?2011/03/04/33189356

32 БД Открытие ФИНАМ БКС

БД Открытие ФИНАМ БКС

http://rating.rbc.ru/article.shtml?2012/02/28/33576230

33 Организаторы торговли на рынке ценных бумаг

Организаторы торговли на рынке ценных бумаг

Организация торговли является профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг. В ее рамках существуют следующие виды организованных рынков:

А) фондовые биржи, б) внебиржевые торговые системы (распределенные дилерские рынки, основанные на вычислительных сетях, облегченные критерии допуска на рынок участников и листинга ценных бумаг), в) альтернативные торговые системы (являются коммерческими проектами, обычно принадлежат брокерам-дилерам, охватывают отдельные сегменты рынка, основаны на вычислительных сетях).

34 Организационно фондовая биржа представлена в форме хозяйствующего

Организационно фондовая биржа представлена в форме хозяйствующего

субъекта, занимающегося обращением ценных бумаг: купля-продажа, залог, и т.п.

Как хозяйствующий субъект биржа выполняет следующие функции: предоставляет помещение для сделок с ценными бумагами, оказывает расчётные и информационные услуги, предоставляет гарантии, накладывает ограничение на торговлю ценными бумагами. За предоставляемые услуги биржа взимает комиссионные.

35 Признаки классической фондовой биржи: а) централизованный рынок, с

Признаки классической фондовой биржи: а) централизованный рынок, с

фиксированным местом торговли, б) существование процедуры отбора (листинга) лучших товаров (ценных бумаг) и допуска лучших брокеров – дилеров в члены биржи, в) наличие временного регламента торговли ценными бумагами и стандартных торговых процедур, централизованный аукцион, г) централизация регистрации сделок и расчетов по ним, централизованная депозитарная система, д) установление официальных биржевых котировок, е) надзор за членами биржи (с позиции их финансовой устойчивости, безопасности ведения бизнеса и соблюдения этики фондового рынка).

Фондовая биржа создаётся в форме некоммерческого партнёрства или акционерного общества. Она организует торговлю между членами биржи. Другие участники могут совершать операции на бирже только через посредничество членов биржи. Членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участники РЦБ.

36 Распространенные критерии членства на фондовой бирже: а) наличие

Распространенные критерии членства на фондовой бирже: а) наличие

лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, б) коммерческая репутация, опыт в бизнесе ценных бумаг, в) квалификация, компетентность и честность персонала, г) операционная способность на фондовом рынке, д) согласие с регулятивными правилами и надзорными функциями фондовой биржи, е) соответствие финансовым стандартам (достаточность капитала, отношение капитала и задолженности и др.), ж) соответствие необходимым требованиям организации учета и аудита, предоставление отчетной информации на биржу, з) специальные требования (размещение обеспечения под будущие биржевые операции или депозита в банке, невовлеченность в бизнес, который не одобряет биржа и т. п.).

37 Обычные требования к ценным бумагам, котирующимся на бирже (листинг):

Обычные требования к ценным бумагам, котирующимся на бирже (листинг):

соответствие законодательству правового статуса эмитента, период существования эмитента (например, не менее 3 лет), соответствие законодательству правового статуса ценной бумаги (например, свобода обращения, наличие государственной регистрации), удобство номиналов ценных бумаг с позиций ликвидности рынка, достаточность капитализации рынка или стоимости долговых ценных бумаг в обращении для того, чтобы поддержать ликвидность рынка, количество ценных бумаг в свободном обращении, достаточное для обеспечения ликвидности, устойчивость и достаточная величина финансовых результатов эмитента (чистые активы, прибыли, дивиденды).

38 Технологическая схема фондовой биржи

Технологическая схема фондовой биржи

39 Типы рынков, создаваемых на фондовой бирже

Типы рынков, создаваемых на фондовой бирже

Биржа является конгломератом рынков, выделяемых по различным критериям: по видам ценных бумаг (сегменты акций, облигаций, варрантов и подписных прав, срочных контрактов), по видам сделок (регулярных, с расчетами через несколько дней, кассовых, с расчетами в тот же день и срочных), по технологиям (торговый пол с системой «открытого выкрика», компьютерные системы ввода приказов, автоматического аукциона и раскрытия информации, автоматической сверки сделок и клиринга и т. п.), по инвестиционным качествам ценных бумаг («второй», «третий», «свободный» рынки с облегченными критериями доступа, рынок молодых компаний роста, рынок компаний высоких технологий и т. п.), по величине сделок (рынок крупных блоков, рынок торговли неполными лотами, система для исполнения малых приказов и т. п.), межбиржевые рынки, по типам торговых систем (система продвижения котировок и система продвижения ордеров).

40 Типы торговых систем

Типы торговых систем

Система продвижения котировок характеризуется тем, что это дилерский рынок с присутствием маркет-мейкеров, существующий в форме распределенной вычислительной сети. Сделки совершаются на основе двусторонних котировок, открытых дилерами, доставляемых трейдерам (трейдер-маркет-тейкерам) на экраны рабочих станций. Аукцион отсутствует, сделки заключаются по телефону (телефонный рынок), через локальные или глобальные сети (Интернет-трейдинг). Система продвижения ордеров это аукционный рынок, в рамках которого вводятся заявки на покупку и предложения о продаже и затем осуществляется их автоматический мэтчинг (сведение) на основе книги лимитных ордеров. Современный аукционный рынок существует в форме вычислительной сети (автоматический аукцион).

41 Аукционные рынки характеризуются: публичными гласными торгами;

Аукционные рынки характеризуются: публичными гласными торгами;

открытым соревнованием покупателей и продавцов в назначении ценовых и других условий сделок по ценным бумагам; наличием механизма составления заявок и предложений о продаже и установления таких заявок и предложений, которые взаимно удовлетворяют друг другу и могут служить основанием для заключения сделок. Аукционные рынки существуют в следующих формах: а) простой аукцион (ценовое соревнование только между покупателями, на биржах применяется на начальных этапах создания), б) голландский аукцион (ценовое соревнование покупателей), в) двойной аукцион (ценовое соревнование как покупателей, так и продавцов), который, в свою очередь, может принимать форму онкольного аукциона и двойного непрерывного аукциона

42 Финансовые рынки
43 Московская биржа

Московская биржа

- крупнейшая в России и Восточной Европе по объему торгов и количеству клиентов биржевая Группа. Образована 19 декабря 2011 года в результате слияния бирж ММВБ и РТС. Входит в ТОП-20 ведущих мировых площадок по объему торгов ценными бумагами и суммарной капитализации торгуемых акций. Занимает 9-ое место в ТОП-10 крупнейших бирж по торговле производными финансовыми инструментами. На Московской Бирже участникам доступна современная инфраструктура по торговле акциями, облигациями, валютой, инвестиционными паями, товарами, производными финансовыми инструментами на все виды активов.

44 В настоящее время Группа "Московская Биржа" объединяет рынки,

В настоящее время Группа "Московская Биржа" объединяет рынки,

различающиеся как по обращающимся инструментам, так и по системе организации торговли и расчетов: Фондовый рынок (акции,облигации,паи) Торги ценными бумагами проводятся на Фондовом рынке Московской Биржи в трех секторах: Основной рынок, Standard и Classica. Срочный рынок (фьючерсы и опционы) Производные финансовые инструменты (фондовые, валютные и товарные деривативы) торгуются на Срочном рынке FORTS . Валютный рынок (иностранная валюта) Торги иностранной валютой проходят в системе электронных торгов, которые объединяют в рамках единой торговой сессии (ЕТС) региональные технические центры. Денежный рынок (государственные ценные бумаги) Торги на Денежном рынке проводятся в двух секциях: секция РЕПО с государственными ценными бумагами и инструменты денежного рынка, а также секция РЕПО с акциями и облигациями. Товарный рынок Проекты по организации и развитию биржевых товарных рынков реализованы через ЗАО "Национальная товарная биржа".

45 Схема расчетно-клиринговой инфраструктуры фондового рынка Московской

Схема расчетно-клиринговой инфраструктуры фондового рынка Московской

Биржи

46 Инвестиционные фонды делятся на две большие группы: Акционерные Паевые

Инвестиционные фонды делятся на две большие группы: Акционерные Паевые

Инвестиционные фонды как институты коллективного инвестирования

Акционерный инвестиционный фонд (АИФ)– это акционерное общество, которое выпускает свои акции и реализует их инвесторам. Аккумулированные таким образом средства он размещает в другие ценные бумаги или на депозитах в банках.

47 Акционерные фонды

Акционерные фонды

Открытые

Закрытые (взаимные)

- Акционерное общество, размещающее акции с обязательством их последующего выкупа по требованию инвестора.

- акционерное общество, размещающее акции без обязательства их выкупа. Вернуть себе деньги инвестор может только, перепродав акции на вторичном рынке, если на них существует спрос.

- Акции выкупаются по цене, определяемой на основе стоимости финансовых активов, в которые фонд инвестирует средства.

48 Инвестиционные фонды, в первую очередь, представляют интерес для

Инвестиционные фонды, в первую очередь, представляют интерес для

мелкого и среднего инвестора. Во-первых, потому что средства передаются профессиональным участникам фондового рынка. Во-вторых, фонд позволяет снижать уровень риска за счет диверсификации своих инвестиций. Термин «диверсификация инвестиций» означает распределение денежных средств между различными финансовыми инструментами.

Кроме того, фонд приобретает различные бумаги крупными партиями, что недоступно мелкому инвестору, и поэтому экономит на комиссионных, так как чем больше объем сделки, тем меньше, как правило, посредническое вознаграждение в расчете на одну бумагу.

49 Акционерный инвестиционный фонд представляет собой организацию,

Акционерный инвестиционный фонд представляет собой организацию,

которая только аккумулирует денежные средства. Для выполнения своих целей он заключает договоры с двумя другими лицами. Первое из них – это депозитарий. В случае с акционерным инвестиционным фондом депозитарий – это организация, в которой хранятся его средства и ценные бумаги и которая обеспечивает взаиморасчеты фонда по сделкам. Второе лицо представлено управляющим. Он управляет средствами инвестиционного фонда. В качестве управляющего может выступать юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, имеющий соответствующую лицензию.

50 Паевой фонд (ПИФ) – это имущественный комплекс без создания

Паевой фонд (ПИФ) – это имущественный комплекс без создания

юридического лица. Он создается при компании, имеющей лицензию на осуществление деятельности по доверительному управлению имуществом паевых фондов, которая становится управляющей компанией фонда.

При создании фонда управляющая компания готовит проспект эмиссии инвестиционных паев. Фонд считается образованным с момента регистрации проспекта эмиссии. В отличие от АИФ вкладчики паевого фонда приобретают не акции, а инвестиционные паи.

Инвестиционный пай – это именная бумага, удостоверяющая право инвестора на получение денежных средств в размере стоимости пая на дату его выкупа.

51 Фонд обязуется выкупать паи

Фонд обязуется выкупать паи

Цена пая оценивается на момент выкупа путем деления стоимости чистых активов фонда на количество находящихся в обращении паев.

С точки зрения сроков выкупа паев, ПИФы делятся на: Открытые – управляющая компания обязуется выкупать паи по требованию инвестора в срок, установленный правилами фонда, но не превышающий 15 рабочих дней с даты предъявления требования; Закрытые – владелец не может погасить свой пай до окончания срока деятельности фонда; Интервальные управляющая компания обязуется выкупать паи периодически в сроки, установленные правилами фонда, но не реже одного раза в год.

52 После регистрации проспекта паев начинается продажа их инвесторам

После регистрации проспекта паев начинается продажа их инвесторам

Однако если паи будут реализованы на сумму меньшую, чем предусмотрено законодательными документами по паевым фондам, то он подлежит ликвидации. Помимо ценных бумаг и банковских депозитов паевые фонды могут размещать свои средства в недвижимость и в иное имущество в порядке, установленном ФСФР. Управляющая компания фонда заключает договор со специализированным депозитарием, который ведет учет имущества фонда и обеспечивает расчеты с инвесторами по выкупу паев. Кроме того, независимая компания-регистратор проводит регистрацию всех сделок с паями фонда и ведет лицевые счета пайщиков, а аудитор в обязательном порядке проводит ежегодную проверку работы паевого фонда.

53 Финансовые рынки
54 На данный момент в России функционирует более 800 ПИФов, активы

На данный момент в России функционирует более 800 ПИФов, активы

которых составляют более 450 млрд. руб., и только 7 АИФов, СЧА которых менее 7 млрд. руб.

Рейтинг

В зависимости от того, какие именно инструменты преобладают в портфеле пайщиков, ПИФы делятся на несколько видов (или категорий): ПИФы акций ПИФы облигаций ПИФы смешанных инвестиций ПИФы денежного рынка Индексные ПИФы ПИФы недвижимости Фонды фондов ПИФы венчурных (особо рисковых) инвестиций Фонды прямых инвестиций

55 Основные отличия АИФов от ПИФов: В АИФах не предусмотрен конкретный

Основные отличия АИФов от ПИФов: В АИФах не предусмотрен конкретный

срок деятельности. Прекращение деятельности АИФа может произойти только по решению общего собрания акционеров. Необходимость уплаты налога на прибыль. АИФ, являясь акционерным обществом, должен ежегодно проводить собрания акционеров, и акционер инвестиционного фонда при наличии двух процентов акций может даже вносить вопросы в повестку дня. Деятельность АИФов подлежит лицензированию, что сопряжено как с трудовыми, так и с финансовыми расходами, а также с увеличением срока регистрации фонда. Активы акционерного инвестиционного фонда делятся на две части: инвестиционные резервы и средства, необходимые для функционирования органов управления акционерного инвестиционного фонда.

56 Конвергенция финансовых услуг

Конвергенция финансовых услуг

Необходимость консолидации: Рост конкуренции Падение прибыльности специализированных сегментов, Рискованность деятельности, Ограниченная клиентская база, Необходимость разработки инновационных финансовых продуктов.

57 Процесс консолидации финансовых услуг может осуществляться по

Процесс консолидации финансовых услуг может осуществляться по

инициативе различных финансовых посредников, а также путём слияния и поглощения. Чаще всего в современных условиях инициатива исходит от следующих субъектов: Банки, Инвестиционные компании, Страховые компании Нефинансовые структуры

58 Создаваемые структуры: Группы компаний Финансовые (инвестиционные)

Создаваемые структуры: Группы компаний Финансовые (инвестиционные)

холдинги Финансовые конгломераты (супермаркеты)

Преимущества: Единая клиентская база, Диверсификация услуг для клиентов, Возможность выполнять функцию глобального игрока, Возможность создания универсальных инвестиционных программ.

Проблемы: Монополизация, В большей степени подверженность эффекту «карточного дома»

59 Структура инвестиционного холдинга «ФИНАМ»

Структура инвестиционного холдинга «ФИНАМ»

60 Финансовая Корпорация "Открытие"

Финансовая Корпорация "Открытие"

61 Группа ВТБ

Группа ВТБ

«Финансовые рынки»
http://900igr.net/prezentacija/ekonomika/finansovye-rynki-127544.html
cсылка на страницу

Финансовая система

11 презентаций о финансовой системе
Урок

Экономика

125 тем
Слайды