Финансы
<<  Расчет себестоимости и финансовый результат Консалтинговая компания «Конкретика» Брендинг малых городов и районов: как привлечьвнимание и финансы  >>
Парадоксы науки о финансах: что показал мировой кризис
Парадоксы науки о финансах: что показал мировой кризис
Традиционные сферы появления новых финансовых знаний и их роль в
Традиционные сферы появления новых финансовых знаний и их роль в
Есть ли потребность в смене парадигм финансовой науки
Есть ли потребность в смене парадигм финансовой науки
Международные финансовые организации и объединения как источники новых
Международные финансовые организации и объединения как источники новых
Основные направления дискуссий в рамках G-20
Основные направления дискуссий в рамках G-20
Новые проблемы, вставшие перед финансовой наукой
Новые проблемы, вставшие перед финансовой наукой
Рассмотрим более подробно:
Рассмотрим более подробно:
Причины кризиса, выявленные G20 (модель № 1)
Причины кризиса, выявленные G20 (модель № 1)
Причины кризиса, выявленные G20 (модель № 2)
Причины кризиса, выявленные G20 (модель № 2)
Нужно ли менять стандарты корпоративного управления
Нужно ли менять стандарты корпоративного управления
Новая трактовка эффективности глобальной финансовой системы
Новая трактовка эффективности глобальной финансовой системы
Глобальный цивилизационный кризис (гцк)
Глобальный цивилизационный кризис (гцк)
Реформа глобальной валютной системы
Реформа глобальной валютной системы
Многотоварный стандарт
Многотоварный стандарт
Факторы глобальной эффективности многотоварного стандарта
Факторы глобальной эффективности многотоварного стандарта
Вместо заключения – «перпендикулярная» позиция России
Вместо заключения – «перпендикулярная» позиция России
Россия: «перпендикулярная», но интересная
Россия: «перпендикулярная», но интересная
СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ
СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ

Презентация: «Парадоксы науки о финансах: что показал мировой кризис». Автор: Данилов. Файл: «Парадоксы науки о финансах: что показал мировой кризис.ppt». Размер zip-архива: 233 КБ.

Парадоксы науки о финансах: что показал мировой кризис

содержание презентации «Парадоксы науки о финансах: что показал мировой кризис.ppt»
СлайдТекст
1 Парадоксы науки о финансах: что показал мировой кризис

Парадоксы науки о финансах: что показал мировой кризис

Данилов Ю.А., к.э.н., председатель попечительского совета Института посткризисного мира, директор Центра развития фондового рынка, зав. Кафедрой финансов Международного университета в Москве Доклад в ГУ-ВШЭ 11 февраля 2010 года

2 Традиционные сферы появления новых финансовых знаний и их роль в

Традиционные сферы появления новых финансовых знаний и их роль в

производстве новых знаний в ходе и после кризиса

Научные журналы, доклады на научных конференциях – преимущественно фундаментальное знание Документы международных финансовых организаций и объединений, включая доклады, резолюции (решения), дискуссионные и рабочие материалы – прикладные знания Доклады и дискуссии на проблемных конференциях и семинарах, включая ежегодные симпозиумы международных организаций - прикладные знания Свободный обмен мнениями ученых и экспертов, в том числе в СМИ, в экспертных сетях, в ходе экспертных опросов – сочетание идеологии и прикладного знания

Примечание. Последовательность дана в соответствии с традиционной интенсивностью производства новых знаний; интенсивность цвета шрифта соответствует интенсивности производства новых знаний в ходе и после кризиса; белый цвет шрифта означает, что пока еще невозможно дать оценку

3 Есть ли потребность в смене парадигм финансовой науки

Есть ли потребность в смене парадигм финансовой науки

Вывод Института посткризисного мира

Мнение экспертов (опрос Института посткризисного мира, охвативший 223 экспертов из 51 страны мира; проводился в апреле-мае 2009 г.)

Да, это неизбежно Кризис показал, что реальность в значительной мере противоречит теории

Распределение ответов на вопрос «Какой подход к формированию новой финансовой архитектуры предложили бы Вы – использовать уже имеющиеся форматы, повысив их эффективность за счет внедрения новых инструментов, или перейти к новой идеологии?»: Новые инструменты 64% Новая идеология 36%

4 Международные финансовые организации и объединения как источники новых

Международные финансовые организации и объединения как источники новых

финансовых знаний – их роль в процессе G20

Форум финансовой стабильности (FSF), затем Совет по финансовой стабильности (FSB)

?

Иоско (iosco)

=

Банк международных расчетов (BIS)

=

Организация экономического сотрудничества и развития (OECD)

?

Международный валютный фонд (IMF)

=

Группа Ассоциаций профессиональных участников финансовых рынков (LIBA, SIFMA, ICMA, ISDA, FOA, IIAC)

?

Мировой банк (WB)

=

Международные финансовые организации (МФО) и международные объединения

Рейтинг полезности до Лондонского саммита

Изменение роли после Лондона

1

2

3

4

5

6

7

5 Основные направления дискуссий в рамках G-20

Основные направления дискуссий в рамках G-20

Причины кризиса роль международных финансовых организаций достаточность капитала финансовых организаций, размер финансового левериджа система риск-менеджмента и пруденциальный надзор кредитно-рейтинговые агентства международное взаимодействие национальных регуляторов и взаимодействие международных финансовых организаций противодействие процикличности и политика вознаграждений прозрачность финансовых рынков восприимчивость систем регулирования к финансовым инновациям проблема внебиржевых производных инструментов

6 Новые проблемы, вставшие перед финансовой наукой

Новые проблемы, вставшие перед финансовой наукой

Чрезмерный уровень финансового левериджа Ложные стимулы развития Финансовые инновации и их регулирование Процикличность стимулов и механизмов (государственного регулирования и частных) Оптимальность поля регулирования Межнациональное (глобальное) регулирование и надзор Эффективность глобальной финансовой архитектуры Финансовая грамотность населения Новая глобальная валютная система

Примечание. Красным шрифтом выделены проблемы, вошедшие в повестку дня G-20 и ставшие предметом глобальных дискуссий. Синим шрифтом выделены проблемы, не вошедшие в повестку G-20 и ставшие предметом дискуссий национального масштаба, а также дискуссий в рамках объединений ограниченного числа стран.

7 Рассмотрим более подробно:

Рассмотрим более подробно:

Причины кризиса Ложные стимулы и их процикличность (в части корпоративного управления) Эффективность глобальной финансовой архитектуры Новая глобальная валютная система

8 Причины кризиса, выявленные G20 (модель № 1)

Причины кризиса, выявленные G20 (модель № 1)

Возник механизм мультипликации кризисных процессов и усиления глобальной нестабильности

8

9 Причины кризиса, выявленные G20 (модель № 2)

Причины кризиса, выявленные G20 (модель № 2)

9

10 Нужно ли менять стандарты корпоративного управления

Нужно ли менять стандарты корпоративного управления

OЭСР (организация, разработавшая и поддерживающая Принципы корпоративного управления, в докладе июня 2009 года): «не существует потребности в ревизии Принципов ОЭСР. Принципы обеспечивают хорошую основу … для достижения целей (корпоративного управления). Наиболее срочный вызов состоит в поддержке эффективного применения уже согласованных стандартов» Грант Киркпатрик (наиболее авторитетный специалист ОЭСР в области корпоративного управления, в статье февраля 2009 г.): «принципы корпоративного управления ОЭСР должны быть пересмотрены в таких ключевых областях, как надзор совета директоров и риск-менеджмент» Национальный доклад по корпоративному управлению («постановочный» раздел, подготовленный А.Яковлевым, Ю.Симачевым и Ю.Даниловым): предлагаемые сегодня меры представляются разумными и адекватными – как для глобальных, так и для российских компаний. Однако сегодняшний кризис корпоративного управления может оказаться более глубоким вследствие кардинального обострения «агентской проблемы» (проявляющейся, прежде всего, в существенном ослаблении позиций собственников), и поэтому неизбежен поиск принципиально новых подходов к решению «агентской проблемы», уже идущий в корпорациях в экспериментальном порядке

11 Новая трактовка эффективности глобальной финансовой системы

Новая трактовка эффективности глобальной финансовой системы

Существующая система неэффективна, так как глобальное движение капиталов происходит вопреки экономическим законам и экономической целесообразности Новая трактовка эффективности: «Глобальный мир может эффективно развиваться только при условии консенсуса и глобальной справедливости, т.е. справедливости для всех» (Финансовая архитектура посткризисного мира: эффективность решений. – М., 2009. С. 98)

Источник: BIS. Capital flows and emerging market economies. CGFS Publications No 33. January 2009. P.7.

12 Глобальный цивилизационный кризис (гцк)

Глобальный цивилизационный кризис (гцк)

Глобальный инвестиционный дисбаланс. В последнее десятилетие вопреки экономической логике идет глобальное перераспределение капитала от развивающихся стран – к развитым. Глобальный политический дисбаланс. Представительство развивающегося мира в глобальных институтах, принимающих решения, явно недостаточно. Возник «разрыв» между ролью Развивающегося мира в глобальной экономике и его ролью в мировой политике.

Нынешний финансовый кризис – предтеча гцк

Факторы нестабильности – основные дисбалансы

Основное содержание ГЦК – противоречие между «золотым миллиардом» и Развивающимся миром

Вернуть конфигурацию глобальных потоков капитала к естественному руслу невозможно, так как это ведет к падению уровня жизни«золотого миллиарда». Сохранение существующей конфигурации ведет к подрыву фундаментальных факторов всемирного экономического развития, и, в конечном счете, к разрешению данных противоречий в крайне острой форме. Это делает неизбежным наступление цивилизационного кризиса в ближайшие 10 – 15 лет.

12

13 Реформа глобальной валютной системы

Реформа глобальной валютной системы

Моновалютная система на основе доллара Двухвалютная система на основе доллара и евро Поливалютная система на основе корзины валют Система, основанная на региональных валютах и региональных эмиссионных центрах Система, предполагающая в роли единой мировой резервной валюты СПЗ МВФ (А – основанной на $, €, ?, ?; Б – основанной на $, € и юане) Золотой стандарт Многотоварный стандарт

Возврат к прошлому

Возникновение новой мировой резервной валюты

Варианты будущей глобальной валютной системы

13

14 Многотоварный стандарт

Многотоварный стандарт

Система, основанная на единой мировой валюте, расчет курса которой по отношению к национальным валютам осуществляется исходя из достаточно широкого перечня общепризнанных цен товаров Наиболее глобально эффективен в долгосрочной перспективе и глобально справедлив Сочетает преимущества золотого стандарта, единой глобальной валюты, моновалютной и поливалютной систем Не рассматривается большинством экспертов в качестве вероятного варианта будущей глобальной валютной системы

15 Факторы глобальной эффективности многотоварного стандарта

Факторы глобальной эффективности многотоварного стандарта

Единая мировая валюта должна быть свободна от национальных интересов, рисков и особенностей формирования курса валюты Единая мировая валюта должна быть надежной. В условиях резкого ослабления надежности национальных валют естественным «убежищем» инвесторов остается набор товаров Единая мировая валюта должна быть справедливой по отношению ко всем странам мира. В условиях рыночного хозяйства цены на основные товары являются заведомо более справедливыми, чем курсы ведущих национальных валют Единая мировая валюта должна реализовывать функции всеобщего эквивалента мировой торговли

16 Вместо заключения – «перпендикулярная» позиция России

Вместо заключения – «перпендикулярная» позиция России

Распределение ответов на вопрос «Достигнуты ли какие-то принципиальные решения на G-20?». Ответили «нет»: 33% экспертов из развитых стран 33% экспертов из развивающихся стран (с учетом российских экспертов – 44%) 57% российских экспертов С точки зрения социологии - налицо две совершенно разные выборки, две разные «планеты», две разные «цивилизации»: глобальная цивилизация («планета людей»), единая в своем мнении сообщество российских экспертов («планета обезьян»?) со своей «перпендикулярной» позицией Это проблема для тех, кто в меньшинстве, т.е. для России

17 Россия: «перпендикулярная», но интересная

Россия: «перпендикулярная», но интересная

Выход из ловушки: активное участие в глобальных дискуссиях; привлечение экспертов, способных говорить «на одном языке» с миром; создание широких коалиций стран Развивающегося мира; фундаментально – повышение качества финансового образования

«Перпендикулярность» позиции России: причины: “комплекс неполноценности” российских экспертов и советников («не читал / не понял, но осуждаю»); самоустранение от дискуссий по проблемам, волнующим большинство; недооценка роли финансового сектора мешает: диалогу с мировым сообществом; реализации потенциала возможного лидера Развивающегося мира; выработке консенсуса с другими лидерами Развивающегося мира

Интерес к предложениям и опыту России: причины: наличие предложений по вопросам, волнующим все страны Развивающегося мира, оказавшихся вне повестки дня G20; наличие грамотных предложений прикладного характера создает возможности для: создания коалиций стран Развивающегося мира и получения в них роли лидера; продвижения своих интересов

18 СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ

Фонд «Институт посткризисного мира» Создан в Москве в 2009 году Миссия: способствовать развитию диалога между экспертным сообществом, деловыми кругами, гражданским обществом и правительственными структурами в принятии эффективных антикризисных и посткризисных решений Учредители: Фонд «Общественное мнение», НП «Бизнес-солидарность» и другие www.postcrisisworld.org Фонд «Центр развития фондового рынка» Создан в Москве в 1996 году Миссия: содействовать развитию рынка капиталов в России Учредитель: Федеральная служба по финансовым рынкам www.crfr.ru

18

«Парадоксы науки о финансах: что показал мировой кризис»
http://900igr.net/prezentacija/ekonomika/paradoksy-nauki-o-finansakh-chto-pokazal-mirovoj-krizis-215066.html
cсылка на страницу
Урок

Экономика

125 тем
Слайды
900igr.net > Презентации по экономике > Финансы > Парадоксы науки о финансах: что показал мировой кризис