Слайды из презентации
«Горнодобывающие компании» к уроку экономики на тему «Отрасли»
Автор: ARumyantsev.
Чтобы увеличить слайд, нажмите на его эскиз. Чтобы использовать презентацию на уроке,
скачайте файл «Горнодобывающие компании.ppsx» бесплатно
в zip-архиве размером 2246 КБ.
Скачать презентацию
№ | Слайд | Текст |
1 |
 |
Создание и измерение стоимости горнодобывающих компаний |
2 |
 |
Про чтоСоздание стоимости горными компаниями Измерение стоимости горных компаний Насколько хорошо мы умеем измерять стоимость |
3 |
 |
Создание стоимости горными компаниями |
4 |
 |
Сколько всего стоимости создано~ $50 трлн ~ $85 трлн ~ $90 трлн ~ $70 трлн Рыночная капитализация горных компаний ~ $ 3 трлн Рыночная капитализация глобального фондового рынка Совокупная стоимость облигаций в обращении Совокупная стоимость жилой недвижимости Мировой ВВП в 2009 году |
5 |
 |
Создание стоимости в 1970-2011 |
6 |
 |
Создание стоимости в 1991-2010Создание/Разрушение стоимости (S&P) 1991-2010, US$ Триллионов Prof. Pablo Fernandez, IESE |
7 |
 |
Стоимость горнодобывающих компанийMarket Value 2001 – 2011, US$ billion Source: Thomson Reuters, Datastream |
8 |
 |
Индекс стоимости горнодобывающих компаний 2006-2011(CRY:IND) Source: Bloomberg |
9 |
 |
Эффект единицы измерения“Акции горнодобывающих компаний составляют 14% капитализации LSE и 13% капитализации TSХ” FT |
10 |
 |
Измерение стоимости горных компаний |
11 |
 |
Динамика цен на металлыДинамика индекса цен металлов CRB-Metals (с поправкой на инфляцию) Основные причины роста цен: “Китайский фактор” Инфляция операционных и капитальных затрат Ухудшение параметров среднего разрабатываемого месторождения (содержание металла, инфраструктура, политические риски) Недоинвестирование в разведку и разработку |
12 |
 |
Доходность и риск горной отраслиНа протяжении многих лет отрасль в среднем демонстрировала низкую доходность при высоких рисках |
13 |
 |
Инвестиционные характеристики добывающих активовИсчерпаемость ? отрасль получает доход, “проедая” основные средства Высокая капиталоемкость и длинный инвестиционный цикл Риск и доходность меняются в течение жизни проекта Подверженность валютным рискам Ресурсы принадлежат государству ? политические и налоговые риски Уникальность активов ? конкурентные преимущества в отрасли имеют более долгосрочную природу, чем в большинстве прочих отраслей |
14 |
 |
ИсчерпаемостьВ отличие от большинства других отраслей, стоимость актива может меняться под воздействием одного лишь фактора времени Ограниченная применимость любых мультипликаторов стоимости при оценке актива |
15 |
 |
КапиталоемкостьТипичный диапазон $150-600 млн ограничивает круг инвесторов Значительный эффект масштаба Высокая операционная доходность может не обеспечивать требуемой доходности капитала |
16 |
 |
Риск и доходность добывающего актива |
17 |
 |
Волатильность и опционная стоимость- Волатильность цен на металлы ? значимость опционной компоненты в стоимости маржинально доходных месторождений - Длительный цикл строительства ограничивает стоимость опциона ? предпочтительно поэтапное инвестирование |
18 |
 |
Налогообложение и политические риски10 ключевых факторов, учитываемых отраслью в инвестиционном процессе (опрос ООН): Геологический потенциал Ожидаемая доходность операций Защита прав собственности Возможность репатриации прибыли Последовательность гос. политики Валютный контроль Незыблемость лицензионных соглашений Определенные обязательства по охране окружающей среды Определенные налоговые обязательства Стабильность налогового режима |
19 |
 |
Насколько хорошо мы умеем измерять стоимость |
20 |
 |
Китайский фактор |
21 |
 |
Кто поставляет сырье в Китай |
22 |
 |
Инвестиционный спрос |
23 |
 |
Минеральная рентаReplacement Cost |
24 |
 |
Индексы цен и инфляция |
25 |
 |
Стоимость и инфляция |
26 |
 |
“Greed and Fear…” |
27 |
 |
Deja Vu+236.4% +250.2% Source: CRB Yearbook 2009 |
28 |
 |
Как создают стоимость лидерыIPO glencore ~ $10 млрд (20 мая) BHP billiton ~ $10 млрд (share buyback) rio tinto ~ $ 5 млрд (share buyback) exxonmobil ~ $ 21 млрд (dividends + share buyback) |
29 |
 |
Спасибо за внимание |
«Горнодобывающие компании» |
http://900igr.net/prezentatsii/ekonomika/Gornodobyvajuschie-kompanii/Gornodobyvajuschie-kompanii.html